彩神APPapp网站登录走势图_彩神APPapp网站登录走势图官网_港股蓄势待发 金融扛旗|港股|港交所|保险

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:一分快三怎么玩才能中_一分快三走势图

  文/新浪港股(微信公众号xlgg-sina)专栏作家 张忆东

  港股仍便宜;10月A+H公司三季报是催化剂,短期的震荡是配置核心资产的良机,继续重点推金融股龙头,最看好保险,精选汽车、消费、TMT龙头。

  投资要点

  蓄势待发,金融扛旗

  ——上周(9月18日至9月22日),港股继续震荡,恒生指数小幅上涨0.26%,恒生国企指数小幅上涨0.37%。恒生AH股溢价指数180.41%,依然发生历史高位。行业方面,消费品行业涨幅居前。

  ——从去年大伙 战略性想看 港股至今,恒生指数因为 从去年的18000点上涨到现在的28000点。大伙 认为,港股牛市依然刚刚 发生第一阶段的后期,发生底部的顶部。1)从估值来看,与全球相比,无论是恒指因为 是国企指数,无论是PE因为 是PB指标都在估值洼地。2)港股盈利新周期因为 确立,从809年以来的业绩下行趋势因为 被逆转。

  ——大伙 不要再 重视港交所正在努力推进港股制度的改革创新。1)今年6月港交所发布完善香港上市机制建议方案征求公众意见,港股有望吸引更多代表中国经济转型升级的核心资产赴港上市;2)9月22日港交所就修订发行人上市后集资咨询市场意见,剑指港股总是为人病诟的大幅折价配售集资,将禁止具有层厚摊薄效应的集资活动、公开招股不要再 取得少数股东批准等等,你这个 举措将增强投资者的信心,改善港股的投资环境。

  ——短期受国内经济数据、房地产调控影响,港股将延续8月至今28000点周边的颠簸蓄势,刚刚 新一段上行近在转过身。9月下旬二、三线城市房地产调控加码,三四线去库存接近尾声,今年以来表现最强的内房股行情面对获利回吐压力而将分化,刚刚 ,对于因为 步入转型新阶段的中国经济,这都在系统性风险。短期利空因为 的行情颠簸,不要再改变港股牛市大趋势,“转型的逻辑,赢家通吃、核心资产盈利反转的逻辑”才是港股真正的基本面。

  ——金融扛旗、蓄势待发。港股仍便宜;10月A+H公司三季报是催化剂,短期的震荡是配置核心资产的良机,继续重点推金融股龙头,最看好保险,精选汽车、消费、TMT龙头。1)未来数月是全球共振的金融股因为 。在欧美弱复苏的背景下,美联储启动缩表将推动长端利率提升,能够金融股利润增长。2)中资金融股龙头盈利改善。保险龙头将中短期受益于行业竞争格局改善,中长期受益于消费升级、保障型保险高增长;优质大行受益于不良率企稳和净息差见底。3)经过近期调整后,港股金融股估值具有吸引力。

  报告全文

  蓄势待发,金融扛旗

  上周(9月18日至9月22日),港股继续震荡,恒生指数小幅上涨0.26%,恒生国企指数小幅上涨0.37%。恒生AH股溢价指数下跌至180.41%,依然发生历史高位。行业方面,消费品制造行业和消费者服务业涨幅居前。

  从去年大伙 战略性想看 港股至今,恒生指数因为 从去年的18000点上涨到现在的28000点,从估值的层厚,恒指的静态估值也发生过去五年的高点,而指数点位也接近历史高位区域。大伙 认为,港股牛市依然刚刚 发生第一阶段的后期,发生底部的顶部。1)从估值来看,与全球相比,无论是恒指因为 是国企指数,无论是PE因为 是PB指标都在估值洼地。2)更重要的是,港股盈利新周期因为 确立,从809年以来的业绩下行趋势因为 被逆转。经济转型升级带来的盈利新周期是中长期基本面的主旋律,而都在GDP的小幅上下波动。

  刚刚 ,大伙 不要再 注意到港交所正在努力推进港股制度的改革创新。1)今年6月港交所发布完善香港上市机制建议方案征求公众意见,按照新方案港交所将设立创新主板,因为 顺利语录,港股将吸引更多代表中国经济转型升级的核心资产赴港上市,从而提升港股行情的级别和性质。2)9月22日港交所就修订发行人上市后集资咨询市场意见,剑指港股总是为人病诟的大幅折价配售集资,将禁止具有层厚摊薄效应的集资活动、公开招股不要再 取得少数股东批准等等,你这个 举措将增强投资者的信心,改善港股的投资环境。

  短期,受到国内经济数据、房地产调控的影响,港股将延续8月至今28000点周边的颠簸蓄势,刚刚 新一段上行近在转过身。9月中旬以来二、三线城市房地产调控陆续加码,随着三四线去库存接近尾声,地产调控也将常态化,今年以来表现最强的内房股行情将面对获利回吐压力而分化。刚刚 ,对于因为 步入转型新阶段的中国经济,这都在系统性风险。短期利空因为 的行情颠簸,不要再改变港股牛市大趋势,“转型的逻辑,赢家通吃、核心资产盈利反转的逻辑”才是港股真正的基本面。

  现在仍是战略性配置核心资产的布局良机。港股依然便宜;10月A+H型公司发布三季报,龙头盈利提升,将有望驱动市场。继续重点推金融股龙头,最看好保险,精选汽车、消费、TMT龙头。首先,未来数月是全球共振的金融股因为 。在欧美弱复苏的背景下,美联储启动缩表将推动长端利率提升,能够金融股利润增长。

  第二,国内金融股基本面反转趋势选者,国内优质大行受益于不良率企稳和净息差见底,保险龙头将在较长时间内受益于保障型保险高增长和行业竞争格局的改善。

  第三,经过近期调整后,港股金融股估值具有吸引力。当前港股中资银行股PB降至0.93倍,工、农、中、建行与A股的价差回升至20%以上;中资保险股PEV也下降较多。

  沪深港通南北资金流向

  9月18日至9月22日,南下资金周净流入80.52亿人民币,较上周净流入小幅上升。港股通周成交占完正港股成交金额的比例达到8.49%。自开通以来港股通累计净流入5192.5亿人民币。

  北上资金周净流入82.14亿人民币,净流入大幅上升。深股通周净流入45.91亿人民币,沪股通净流入36.23亿人民币,陆股通周成交占完正A股成交额1.08%。自开通以来,陆股通累计净流入3148.56亿元,其中,沪股通累计净流入1882.67亿元、深股通累计净流入1265.89亿元。

  南下资金的配置方向

  南下资金流向变化

  个股方面,9月18日-9月22日一周,南下资金净流入最多的股票为汇丰控股、工商银行、腾讯控股。中国移动生和熟国恒大净流出最多。

  本月,港股通增持较大的行业是地产建筑、电讯业和能源业,分别增加了2.42、0.38、0.37个百分点。

  南下资金持股一览

  根据港交所披露的港股通持股数据,截止到2017年9月21日,港股通持股总规模达到7564.31亿港元,持股规模最大的前20只股票的持股市值达4192.27亿港元,占港股通持股总市值的55.42%。前十分别是汇丰控股、建设银行、腾讯控股、工商银行、融创中国、吉利汽车、招商银行中国银行新华保险中信银行

  北上资金的配置方向

  北上资金流向变化

  个股方面,9月18日-9月22日一周北上资金净流入最多的股票为美的集团中国平安伊利股份,净流出最多的股票为万科A

  北上资金持股一览

  根据陆股通持股数据,截止到2017年9月21日,陆股通持股总规模达到4310.77亿元,持股规模最大的前20只股票的持股市值达2638.99亿元,占陆股通持股总市值的61.22%。前十大分别是贵州茅台海康威视、美的集团、中国平安、恒瑞医药格力电器、伊利股份、长江电力上海机场方正证券

  北上资金持股行业分布

  北上资金持股主要分布在食品饮料、家用电器和非银金融行业,按市值分别达陆股通总市值的17.74%、12.22%和10.69%。

  (本文作者介绍:兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师,复旦大学经济学院专业学位兼职导师。)